La perte impermanente (Impermanent loss) dans la finance traditionnelle et le monde des crypto-monnaies : Une analyse complète

Sommaire :

La perte impermanente, un terme de plus en plus répandu dans le monde des crypto-monnaies, est souvent perçue comme un risque associé à la fourniture de liquidités dans les plateformes de finance décentralisée (DeFi).

Dans cet article, nous nous pencherons sur le concept de perte impermanente, sur ses implications dans la finance traditionnelle et dans le monde des crypto-monnaies, et sur la manière d’en atténuer les effets. Notre objectif est de fournir une analyse complète.

Comprendre la perte impermanente

La perte impermanente, dans le contexte de la fourniture de liquidité, se produit lorsqu’un investisseur fournit des actifs à un pool de liquidité, comme ceux que l’on trouve sur les Échanges décentralisés (DEX).

Ces actifs sont utilisés pour faciliter les transactions des autres utilisateurs de la plateforme.
Lorsque les prix des actifs au sein du pool fluctuent, le fournisseur de liquidités peut subir une perte par rapport à la simple détention de ces actifs de manière traditionnelle.

Il est important de reconnaître que cette perte est temporaire et qu’elle peut s’inverser quand les conditions du marché changent.

Exemple

Voici un exemple simplifié de perte impermanente pour illustrer son fonctionnement dans le contexte de la fourniture de liquidité dans une pool de liquidité de cryptomonnaie.

Dans cet exemple, nous utiliserons des actifs hypothétiques, et leurs valeurs changeront avec le temps.

TempsPrix de l’actif APrix de l’actif BActif A dans la poolActif B dans la poolValeur totale de la pool
T1100 $10 $10100011 000 $
T2110 $9 $10100010 900 $
T3120 $11 $9110012 090 $
T4105 $12 $9110011 700 $

Dans cet exemple, vous fournissez une pool de liquidité avec l’actif A et l’actif B. Au moment T1, vous déposez 10 unités de l’actif A et 1000 unités de l’actif B, ce qui donne une valeur totale de la pool de 11 000 $.

Les prix de l’actif A et de l’actif B changent ensuite avec le temps.

  • Au moment T2, le prix de l’actif A augmente à 110 $, tandis que le prix de l’actif B diminue à 9 $. Cela entraîne une perte impermanente car vous auriez eu plus si vous aviez détenu vos actifs séparément.
  • Au moment T3, le prix de l’actif A augmente encore à 120 $, tandis que le prix de l’actif B augmente également à 11 $. À ce moment-là, vous décidez de retirer votre liquidité et vous récupérez 9 unités de l’actif A et 1100 unités de l’actif B, ce qui donne une valeur totale de la piscine de 12 090 $.
  • Au moment T4, vous remarquez que le prix de l’actif A tombe à 105 $, tandis que le prix de l’actif B augmente à 12 $. Si vous aviez simplement détenu vos actifs de T1 à T4, vous auriez eu une valeur plus élevée que ce que vous obtenez en fournissant de la liquidité.

La différence de valeur entre vos actifs si vous les aviez détenus séparément et la valeur réelle que vous obtenez en fournissant de la liquidité est la perte impermanente.

Elle est appelée « impermanente » car, comme on peut le voir dans cet exemple, elle peut changer avec le temps si les conditions du marché fluctuent à nouveau, mais elle représente une perte temporaire par rapport à la simple détention des actifs.

La perte impermanente dans la finance traditionnelle

Dans la finance traditionnelle, la perte impermanente a son pendant dans le concept de coût d’opportunité.

Lorsqu’un investisseur affecte son capital à un investissement spécifique, il renonce aux gains potentiels qu’il aurait pu réaliser dans d’autres investissements.

Ce concept est particulièrement pertinent pour la diversification, car la répartition des investissements entre différentes classes d’actifs peut atténuer les pertes potentielles.

Sur les marchés traditionnels, l’effet de perte impermanente est moins important car les transactions sont généralement centralisées et les fournisseurs de liquidités ne sont pas exposés au même degré de risque que ceux de la DeFi.

Cependant, le coût d’opportunité reste une considération cruciale pour tout investisseur.

Perte impermanente dans le monde des crypto-monnaies

Dans le monde de la crypto, la perte impermanente est intimement liée à la fourniture de liquidités sur les Échanges décentralisés.

Les plateformes DeFi s’appuient souvent sur des teneurs de marché automatisés (AMM), qui utilisent des pools de liquidité pour permettre les échanges.
En tant que fournisseur de liquidités, vos actifs sont soumis à la volatilité du marché des crypto-monnaies, ce qui peut entraîner des pertes impermanentes.

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Pour atténuer les pertes impermanentes dans la sphère cryptographique, les investisseurs doivent généralement sélectionner avec soin les actifs pour lesquels ils fournissent des liquidités et maintenir un portefeuille équilibré.

En outre, il est essentiel de se tenir au courant des dernières tendances et des actualités du marché pour prendre des décisions éclairées.

Atténuer les pertes impermanentes :

L’atténuation des pertes impermanentes, tant dans la finance traditionnelle que dans le monde des cryptomonnaies, nécessite une approche prudente.

Dans la finance traditionnelle, la diversification et une stratégie d’investissement à long terme peuvent contribuer à réduire le coût d’opportunité.

Dans le domaine de la cryptographie, il convient d’envisager les étapes suivantes :

  • Recherche approfondie : Comprenez les actifs et les plateformes DeFi que vous envisagez d’utiliser pour l’apport de liquidités. La connaissance est votre meilleure défense contre les pertes impermanentes.
  • Diversification : Répartissez vos investissements sur différents actifs et plateformes DeFi afin de réduire l’impact des pertes impermanentes.
  • Gestion des risques : Fixer des objectifs d’investissement clairs dans le but d’atténuer les pertes potentielles.
  • Restez informé : Tenez-vous au courant des tendances et des nouvelles du marché, car elles peuvent avoir un impact significatif sur vos décisions en matière d’apport de liquidités.

Conclusion

La perte impermanente est un concept qui a pris de l’importance dans le monde des crypto-monnaies et des DeFi.
Il est essentiel que les investisseurs comprennent ce risque, qu’ils opèrent dans le domaine de la finance traditionnelle ou des crypto-monnaies.

En appliquant des stratégies prudentes, en menant des recherches diligentes et en misant sur la diversification, les investisseurs peuvent minimiser l’impact des pertes impermanentes et protéger leurs investissements dans un marché volatil.

En conclusion, il est essentiel d’adopter une approche fondée sur les entreprises et les données pour relever les défis posés par les pertes impermanentes.
Les investisseurs traditionnels et les investisseurs en cryptomonnaies devraient adopter une stratégie prudente et méthodique pour protéger leurs actifs tout en participant à l’apport de liquidités.

Calculateur d’Impermanente Loss

F.A.Q

Qu’est-ce que la perte impermanente ?

La perte impermanente est un terme utilisé dans le contexte de la fourniture de liquidités sur les Échanges décentralisés et les teneurs de marché automatisés (MMA). Elle représente la réduction temporaire de la valeur des actifs déposés dans un pool de liquidité en raison des fluctuations de prix.

Comment se produit la perte impermanente ?

La perte impermanente se produit lorsque les prix des deux jetons d’un pool de liquidité changent de manière significative pendant que vous fournissez de la liquidité. Cela entraîne une divergence par rapport au ratio d’actifs initial, ce qui se traduit par une perte temporaire de la valeur globale du pool.

La perte impermanente est-elle vraiment « impermanente » ?

Oui, le terme « impermanent » est utilisé parce que la perte n’est pas réalisée tant que vous n’avez pas retiré vos actifs du pool. Si les prix des jetons reviennent à leur niveau initial, la perte impermanente disparaît. Toutefois, si les prix continuent d’évoluer dans la direction opposée, la perte peut devenir permanente au moment du retrait.

Comment les fournisseurs de liquidités peuvent-ils atténuer les pertes impermanentes ?

Les fournisseurs de liquidités peuvent envisager plusieurs stratégies pour réduire l’impact des pertes impermanentes :

  1. Choisir les actifs avec soin : Choisir des actifs moins volatils et plus susceptibles de conserver leur valeur au fil du temps.
  2. Utiliser l’assurance contre les pertes impermanentes : Certaines plateformes DeFi proposent une assurance contre les pertes impermanentes afin de protéger les fournisseurs de liquidités contre les pertes.
  3. L’agriculture de rendement : La mise en œuvre de stratégies d’agriculture de rendement peut aider à compenser les pertes impermanentes en obtenant des récompenses supplémentaires.
  4. Gestion des risques : Diversifiez votre approvisionnement en liquidités sur plusieurs pools afin de répartir le risque.
  5. Surveillance continue : Gardez un œil sur vos positions de liquidité et soyez prêt à procéder à des ajustements si nécessaire.

La perte irrémédiable peut-elle être évitée ?

La perte impermanente est un aspect inhérent à la fourniture de liquidités dans le cadre de DeFi. Bien qu’elle puisse être atténuée, elle ne peut pas être entièrement évitée. La compréhension du concept et l’adoption de stratégies appropriées peuvent contribuer à une gestion efficace du risque.

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